让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
医疗投老本年景为热点话题，不外较多关切聚首在革命药等全球较为熟悉的领域。而从投资契机来看，细分的高垂直度赛谈，反而更容易产生拥堵度较低的投资契机。
日前，国内血液净化领域头部企业威高血净(603014)在A股上市，首日大涨56%，激发市集高度关切。血液净化属于专科医疗细分赛谈，其下又凭证开拓瓜分类的不同，有不同的企业参与竞争。而现时，还有一个潜在的契机正在酝酿：普华慈爱(1358.HK)旗下的睿健医疗正稳步鼓励于北交所上市，由于有同行新股上市的氛围在前，市集也期待着睿健医疗能带来奈何的推崇。
睿健医疗：血液净化领域的隐形能人
血液净化行业被公觉得医疗器械领域的黄金赛谈之一，当作主要玩家之一，睿健医疗成立于2013年8月，主贸易务为血液净化家具的研发、出产和销售。按家具来看，其主要家具包括血液透析器、血液灌流器和血液净化配套家具。
血液透析器是睿健医疗的第一人人具，招股书数据显露，其2023年在国内市集占有率达6%；血液灌流器则是第二人人具，2023年销量达69.69万支。
透析，对全球而言并不算目生词汇，这是主要用于临了期肾病(ESRD)患者的调理有辩论。是以，其市集需求也由这一要素决定。
现在，中国血液净化市集有几个明显的特色。
开头是患者基数宽绰。凭证弗若斯特沙利文数据，中国ESRD患者达350万东谈主，占全球30%，但调理率不及20%，往常接济空间巨大。瞻望到2027年，中国ESRD患者数目将增至527.13万东谈主，2023—2027年的复合年均增长率为6.32%，高于同期全球ESRD患者增长速率。
这么的需求增长情况，带来了对应器械市集的发展。瞻望2022—2026年复合增长率达19.32%，股指配资到2030年市集领域将达524亿港元。而与之奉陪的则是策略利好，国度束缚加大对透析调理的医保笼罩，接济调理可及性。
从医学旅途来看，关于ESRD患者，血液净化调理(主要为血液透析和腹膜透析)是主要的调理花式。《中国血液透析充分性临床执行指南》推选ESRD患者每周领受两至三次血液透析，这意味着每位患者每年需要使用100～150次透析耗材。凭证预测，中国领受血液透析的ESRD患者数目瞻望至2030年将达到332.93万东谈主。这使得专科提供这类医疗器械家具的企业有着守秘小觑的增漫空间。
是以，尽管国内血净行业其实竞争略显热烈，但睿健医疗依然占据了解析的市集份额，在国家具牌中处于最初地位，具备有余的发展后劲。
这少量可从功绩数据获得阐述，睿健医疗比年来保持强盛增长势头。2021年至2023年，公司分裂实现贸易收入2.61亿元、3.45亿元、4.11亿元，归母净利润分裂为0.68亿元、1.04亿元、1.46亿元。2025年第一季度，睿健医疗收入达1.45亿元，期货配资同比增长43.9%，净利润3617万元，同比增长15.7%，展现出显赫的增长态势。
值得一提的是，睿健医疗领有熟识的膜材料制造技巧，掌捏了血液透析器“腹黑”——聚醚砜中空纤维膜的最优配方，具有多项技巧上风。此外，它也在逐步开拓干系医疗器械领域，往常有业务拓展的空间。
上市有望带来两重投资契机
睿健医疗本次权术在北交所公开刊行股票不跳动4300万股，召募资金将插足“血液净化高值耗材研发及产业化时势”“新式血液净化开拓研发及产业化时势”和“血液净化革命研发中心建立时势”，进一步沉静和扩大公司在血液净化领域的技巧上风和市集份额。
由于睿健医疗自己为港股上市的普华慈爱旗下企业，是以这一次上市，睿健医疗有望激活两方面的投资契机。
开头是睿健医疗自身，凭证国泰海通证券研报，威高血净场所行业「C35专用开拓制造业」为止2025年4月28日的静态市盈率为28.05倍。及第健帆生物、宝莱特、天益医疗、山外山当作同行业可比公司，为止2025年4月28日，可比公司对应2024年平均PE(LYR)为38.92倍。
斟酌到睿健医疗的增长后劲和行业地位，按2025年预测盈利及渺小折让的30倍市盈率辩论，睿健医疗的市值估量可达45亿元东谈主民币。而从长期来看，受益于国内血净需求的变化，睿健医疗明显具备跨周期的成长价值。
不外，短期内的第二重投资契机，可能还要转头到普华慈爱身上。因为普华慈爱现在持有睿健医疗约41.76%股权，按照上述估值辩论，仅睿健医疗一项钞票对应价值就达18.8亿元东谈主民币（约20.3亿港元）。
但由于港股流动性等多紧要素影响，现在普华慈爱流畅市值仅18亿港元摆布，明显被严重低估。事实上，其财务景象极为健康，为止2024财年，普华慈爱现款及等价物达18.22亿港元，占总钞票比例约32.6%，总欠债率仅6.93%，每股净钞票2.80港元。这意味着即使只斟酌公司的现款储备，其市值也还是被低估，PB仅0.40，还附带预期90%派息率，更毋庸说包括睿健医疗在内的业务钞票价值。难怪公司股价近期创出一年新高，但和2025年以来全体医疗大健康板块的升幅比较，仍是有近50%以上的过期。
因此，睿健医疗上市也有望成为普华慈爱价值重估的要道催化剂。关于投资者而言，在港股市集估值待修的布景下，以折价购买一家现款充裕、欠债极低、业务正经增长的医疗器械公司，同期搭上血液净化这一医疗器械黄金赛谈的快车，明显具备细致的配置道理。跟着睿健医疗上市进度的鼓励，预期收场的可能性也会逐步接济。