音问面上，多家立异药企业在一季度迎来了盈利拐点或亏空的不时收窄，从开上路分来看，事迹飞腾更多依靠的是企业“自我造血”——主力产物的不时放量，成为这些企业事迹增长的共同原因。举例，诺诚健华本年第一季度已毕营收3.8亿元，同比增长129.9%，净利润为0.14亿元。另一家企业百济神州5月13日公布的一季度文告知道，文告期内营收边界为80.48亿元，同比增长50.2%，亏空边界由昨年同期的19.08亿元收窄至9450.3万元。

　　港股立异药板块高盈利不时消化估值。港股立异药指数2月21日市盈率为64倍，5月19日最新市盈率仅为25倍，不及两个月前的一半，面前布局性价比隆起。

　　5月19日，港股市集低开高走，港股立异药板块逆势大涨冲击二连阳。港股立异药指数成份股中，先声药业涨超7%，再鼎医药、三生制药、云顶新耀涨超4%，炒金信达生物、康哲药业、诺诚健华、亚盛医药-B涨超1%。港股立异药ETF（159567）早盘超1亿份净申购。

　　小而好意思、高弹性：港股立异药ETF（159567）追踪国证港股通立异药指数，立异药企业权重90%为全市集医药主题类指数中最高，有望主持AI赋能立异药研发、国产立异药出海、买卖健康保障渐渐完善的立异药利好波澜。

　　大而全：立异药ETF（159992）追踪立异药指数，该指数布局立异药产业链龙头企业，既集聚公共CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同期受益于AI赋能立异药、国产立异药出海、针对高价立异药的医保丙类目次出台等。

　　华鑫证券觉得，立异药板块面前展现出权贵的投资价值。跟着中国立异药研发效用和质料的快速普及，国内企业在抗体、ADC、双抗等前沿边界成就了期间上风，并积极探索新靶点和新组合，使得公共最初或公共最优（Best-in-Class）的比例不时飞腾。这种高质料的立异效果蛊惑了多数国际大型跨国药企的转换，2024年已有31%的大型跨国药企引进的立异药候选分子来自中国，而2025年仅前五个月就完成了24笔新药出海交游，部分形态协作金额以致跳动20亿好意思元。此外，中国biotech企业通过高开端、高要领的研发模式，粗略满足国际轨范市集的立异溢价需求，从而在公共立异药波澜中占据方寸之地。

　　联系产物：港股立异药ETF（159567）、立异药ETF（159992）

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